Fuente: FIX SCR (Fitch Ratings)
El documento presenta proyecciones macroeconómicas, análisis de escenarios, situación fiscal, política monetaria y aspectos del sector externo en Argentina.
Se proyecta un crecimiento del PIB de 2,8% en 2026 en escenario base, impulsado por exportaciones netas, aunque con debilidad en consumo privado.
La inflación se estima en torno al 29,8% en 2026, desacelerándose gradualmente en el escenario base.
Para 2027, en escenario base, el PIB crece un 2,5%, con inflación del 19,1%, mientras que en escenario alternativo, el crecimiento disminuye y la inflación aumenta.
El tipo de cambio oficial en diciembre 2026 se proyecta en USD/$ 1.637, con apreciación real del peso, y en 2027, USD/$ 2.071 en escenario base.
Estado fiscal y sostenibilidad social
Se mantiene el superávit primario del 1,4% del PIB en ambos escenarios para 2026-2027, con menor recaudación en escenario alternativo por menor actividad.
La confianza del mercado y la confianza en el gobierno muestran recuperación pero aún niveles bajos respecto a inicio de gestión.
La deuda y vencimientos en moneda extranjera se analizan, mostrando requerimientos de financiamiento y evolución de reservas internacionales.
La deuda pública y los resultados fiscales muestran un balance fiscal en torno a superávit del 1,4%, pese a escenarios políticos diversos.
Política monetaria y finanzas del sistema
La tasa de interés activa y pasiva aumenta en escenarios alternativos por mayor volatilidad, alcanzando TNA de 33,0% en 2026 y bajando a 27,5% en 2027.
Las reservas internacionales crecen en escenario base, pero en alternativo, sufren erosión debido a menor ingreso de divisas y presión cambiaria.
La base monetaria y los depósitos en pesos y dólares muestran variaciones importantes, afectadas por la política monetaria y la situación económica.
El spread bancario y la liquidez del mercado financiero reflejan condiciones de ajuste y tensión en el sistema financiero.
Actividad económica y precios internos
El PIB crece en torno al 2,8% en 2026 en escenario base y 2,5% en 2027, con desaceleración en escenario alternativo.
La producción industrial y el salario real formal muestran debilitamiento en escenario alternativo, afectando consumo y crecimiento.
La variación mensual de precios y la inflación interanual proyectada indican desaceleración en escenarios base, pero aumentos en el alternativo.
